【环球新要闻】恒鑫生活盈利虽好但毛利率大降,两年不到7次沦为被执行人

2023-03-20 09:42:16 来源:新浪财经

打印 放大 缩小

《港湾商业观察》施子夫 李镭


【资料图】

3月21日,合肥恒鑫生活科技股份有限公司(以下简称,恒鑫生活)将迎来创业板首发上会。作为上市流程中的重要一步,恒鑫生活能否顺利过会?

与此同时,对于投资者而言,恒鑫生活虽然营收净利润表现不错,但毛利率持续下滑,以及不到两年时间存在高达7次被执行人的信用危机,都值得高度重视。

恒鑫生活以原纸、PLA粒子、传统塑料粒子等原材料,研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。主要产品包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒,PLA杯/盖、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管,纸杯套等;以及PE淋膜纸杯/碗,PP/PET杯/盖、餐盒,PS杯盖等。

恒鑫生活的众多客户颇为有名,其为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、古茗、DQ等企业,提供纸制与塑料餐饮具。

01

营收净利润表现不俗,毛利率大降

不难看出,恒鑫生活的产品及业务模式在国内外拥有较大发展空间,其与环保以及日常消费都密不可分。恒鑫生活在招股书中也对此进行了不同分类的市场情况介绍,其中包括,现磨咖啡、新式茶饮等饮品行业的发展将带动纸制与塑料餐饮具需求增长等。

恒鑫生活认为,纸制与塑料餐饮具作为餐饮具的重要组成部分,成为居民生活中的重要采购物资。大型超市、百货商店、便利店、电商为居民采购纸制与塑料餐饮具的主要渠道。纸制与塑料餐饮具作为居民日用品,市场规模较大,随着社会消费水平的提高,纸制与塑料餐饮具市场规模有望保持增长。

业绩层面来看,的确受惠于赛道红利,公司表现不俗。

2019年-2021年以及2022年上半年(报告期内),恒鑫生活分别实现营收5.44亿元、4.24亿元、7.19亿元以及4.85亿元;净利润分别为7026.56万元、2487.66万元、8123.61万元以及6618.03万元。

显然,除了2020年营收与净利润都差强人意外,其他时间段公司业绩表现相对稳健。此外在2019年-2021年,恒鑫生活现金分红金额分别为2546万元、2520万元与1530万元。

2022年,恒鑫生活营业收入为10.88亿元,较2021年增长51.38%,归属于母公司股东的净利润为1.63亿元,较2021年增长102.52%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.57亿元,较2021年增长105.98%。

值得关注的是,恒鑫生活报告期内综合毛利率分别为43.12%、32.60%、27.21%以及26.25%;综合毛利率(成本中不含运输、包装费)分别为43.12%、41.64%、36.74%以及35.61%;主营业务毛利率分别为41.85%、31.40%、26.32%以及25.12%;主营业务毛利率(不含运输、包装费)分别为41.85%、40.65%、36.17%以及34.88%。

可以看出,成本中的运输及包装费对恒鑫生活的毛利率影响高达9个百分点以上。但无论如何,公司毛利率都呈现出大幅下滑态势,三年半的时间,如果把运输及包装费计入进去的话,公司主营毛利率下滑了超过16个百分点。

细看恒鑫生活主营业务毛利率中的两项业务,纸制餐饮具和塑料餐饮具也都下滑明显。

恒鑫生活指出,影响公司主营业务毛利率的主要因素包括原材料与制造费用等成本变动,以及销售规模与销售结构变化等。受上述因素变化影响,报告期内公司产品单位成本上升,而公司产品整体销售单价相对稳定,因此公司报告期的整体毛利率水平有所下降。若短期内原材料价格大幅上涨,而公司无法采取有效措施控制成本或及时将原材料价格上涨压力向下游传导,公司可能存在主营业务毛利率下降的风险。

“公司产品众多,包括可/不可生物降解塑料餐饮具、可/不可生物降解纸制餐饮具。公司产品结构的变化,主要受下游市场的客户需求变动以及禁限塑等政策的影响。由于下游市场需求变动以及行业政策的影响,具有不确定性,如果未来公司低毛利率产品销售占比上升,或客户由于下游市场增长放缓、竞争加剧、改善成本需求等因素与公司协商下调产品销售价格,且公司无法采取有效措施控制、降低成本,或推出高毛利率的新产品,则公司主营业务毛利率存在下降的风险。”

02

内控不足,7次沦为被执行人

值得关注的是,在内控方面,据恒鑫生活披露,公司存在转贷、个人卡收支的情况。“自2019年11月20日之后,公司未再新增转贷贷款;自2020年11月20日归还最后一笔转贷贷款后,转贷贷款清理完毕;自2021年9月1日起,公司未再使用个人卡收付,截至2021年12月31日,使用个人卡收支的款项已完成清理。”

恒鑫生活表示,针对个人卡收支的不规范行为,公司建立了资金管理制度、费用控制与报销管理制度,严格执行废料处置流程,设立专门的内部审计部门,识别潜在的内控风险,对于资金循环等重点领域进行监控,相关内控制度健全且能够有效执行。公司按照逐步完善和满足公司持续发展需要的要求判断公司的内部控制制度的设计是否完整和合理,内部控制的执行是否有效。判断分别按照内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等要素进行。 

相比起这些内控不规范,恒鑫生活历史上的被执行人次数显得尤其之多。

企查查显示,从2020年至2021年8月间,恒鑫生活共有7次被执行人信息,执行金额分别为52万元、47.37万元、7.16万元、2649元、22.14万元、1047元、7.49万元,被执行总金额超过136万元。恒鑫生活递表时间在2022年5月中旬,意味着这些被执行信息最近的也发生在招股书前几个月。

被执行人是指在法定的上诉期满后,或终审判决作出后,未履行法院判决或仲裁裁决,并进入执行程序的当事人。很大程度上,被执行人情况说明了公司对司法裁决的不重视以及诚信方面存疑。

著名经济学家宋清辉告诉《港湾商业观察》,恒鑫生活递表前存在如此多被执行人情况,一方面说明公司当时可能存在资金层面压力,所以没有及时履约;另一方面说明公司对于法院裁决有所漠视,这背后也反映出公司在内控以及遵纪守法方面亟待加强。“对投资人而言,被执行人较多的企业无疑存在较大风险。”(港湾财经出品)

关键词:

责任编辑:ERM523

相关阅读

精彩推送

【环球新要闻】恒鑫生活盈利虽好但毛利率大降,两年不到7次沦为被执行人 当前视点!拼多多海外扩张步步紧逼希音
天天精选!扫码消费不该成为消费者的“单选题” 百事通!张德芹稳定经销商背后:习酒大单品价格倒挂、经销商库存严重、茅台出手不留情
全球速读:白酒库存压力有多大?业内:就算今年酒厂全都不生产,库存也足以满足市场需求 环球头条:茅台1935酒瓶盖焕新升级,2022年销售收入突破52.14亿
世界今亮点!张兰被曝海外欠债9.8亿,纽约豪宅被执行!最新回应来了 面面厮觑的意思_面面厮觑
环球看热讯:中消协调查新能源汽车消费与公共充电桩使用:收费价格和结算准确性最让消费者不满 手机App适老化及无障碍改造复检合格率达87%
抖音版B站“青桃”上线,中长视频战火重燃? 世界热讯:文学携手影视 “国产科幻热”如何走得更远
贵州多举措推进国资国企高质量发展 当前焦点!理性参团跨境游导游代购需谨慎
世界今热点:连锁品牌梵音瑜伽突然闭店 预付费退款难题待解 不用摇号上京牌 专项作业车如何“变身”乘用车
世界快资讯:李开复筹办新AI公司 目标布局类GPT大模型 湘园新材IPO:板块定位、毛利率等被反复关注
环球速递!手机荧光显微镜开发成功 全球热头条丨湖北荆门锂电产业跃升记
金融机构应积极推动本土化ESG评价体系发展 年内IPO终止审核企业增至63家 全面注册制下更需严把“入口关”
港交所SPAC一周年:从喧嚣归于平静 全球热推荐:中天科技再度终止 中天海缆分拆上市
全球实时:首批主板注册制IPO企业启动发行 多家券商债券承销“栽跟头” 内控问题引监管关注
每日观察!左侧布局左侧离场 不断反思“投资错误” 全球热资讯!全国首部法治建设评价指引发布
环球今日讯!最大规模创新型产业集群入驻雄安新区,京津冀产业协同版图上新 “外送专家”达美乐中国“30分钟必达”的烦恼
今亮点!教育行业“供需关系”变化:3年后这些地方的小学面临招生压力 每日消息!“上大压小”的煤电项目建设热潮,将持续多久?
天天新动态:“你再给我顶一句,我立马让你走” 疑似侨银股份人士怒斥员工 公司回应:正在核查 今日观点!车企“血拼”真相|调查
楚雄龙江中学 世界微速讯:李开复宣布筹办新公司 布局中国版ChatGPT
当前热讯:进门财经APP突然宕机 或因较多参会者涌入导致 全球快消息!子公司以不公平高价售卖肿瘤药收千万罚单 原料药龙头津药药业困于转型?
中国华融:截至2022年12月末已投放房企纾困项目27个 每日精选:奥飞数据股价逞强,董秘4亿受让股份还是落空了
李开复宣布筹组中文版ChatGPT公司“Project Al 2.0” 多家机构发布终止公告 部分理财产品缘何提前“退场”
【聚看点】恒大在深圳最值钱的项目被招商“接盘”后,取消了保障房…… 不到一年,克莉丝汀关店风波再起自曝欠款5700万元
莱美药业2022年度净亏6870.91万元,消化类拳头产品销量价格下滑,在研眼科类用药销售权被“截胡” 全球今亮点!澳洋健康业绩变脸,从预盈至少500万变预亏至多2100万
环球快报:万科A:房地产依然是个超十万亿的大市场,常做常有、常做常新 兴业银行董事长吕家进:发挥银行所长 积极应对人口老龄化
实时:万科A:受让泰禾集团19.9%股权的先决条件尚未达成 白云山去年净利微增 国产“伟哥”上市后首次出现销量下滑
焦点快报!肯德基兼职招聘官网_肯德基招聘兼职 世界快讯:朱民谈硅谷银行事件:美区域银行仍存爆仓风险,要关注金融市场逻辑变化
视焦点讯!旺季来临!钢材库存连降,吨钢利润回升 丰田本田电动车越降价越难卖!造车新势力销量吊打,比亚迪更是推出“日系杀手”
天天热讯:中国人寿副总裁杨丽萍:构建更为系统完备、科学规范、运行高效的监管职能体系 为金融业健康发展奠定基础 世界快讯:国信证券投行一部门原总经理被查,曾被证监会终身市场禁入
世界今头条!监管掐断QB国利“垄断”链条,债券报价江湖变天 每日视点!金陵体育:因涉嫌短线交易公司股票 董事李剑峰被证监会立案
【世界速看料】忙到手抽筋!这一市场,太火了… 甩掉“快递包袱”后,百世集团扭亏靠什么
半月谈:旅游业,再出发! 每日热门:经济日报:演出市场开发不能一味求快
今日穿越男主文推荐(急寻:男主穿越文) 快消息!各地多措并举促消费
【天天聚看点】别人帮助我的作文题目_别人帮助我的作文 天天头条:浙江省国际理解·可持续发展教育联盟2022学术年会召开
金沙酒业总经理范世凯参加亚太金融论坛 发表《经济复苏下的消费新世界》演讲 电脑激活windows10密钥在哪里(电脑激活windows10密钥)
快讯:演出市场开发不能一味求快 获取保租房申请资格要收费?别信
环球新资讯:消费者满意度稳中有降 聚焦:帐篷营地走进乡村丰富旅游业态
春光正好,乡村旅游提质升级再出发 当前焦点!重庆东站一项目招标条件被指“量身定做”:招标人答疑,公管局正处理投诉
世界速讯:获取保租房申请资格要收费?别信 天天亮点!近50吨金金属量!这里,探获一大型金矿床!
【独家焦点】房地产市场出现积极变化 智能场景让服务更贴心
中疾控最新通报! 好男儿要当兵合唱_好男儿要当兵
今头条!终止上市!近3万股东无眠,退市前疯狂炒作 全球热点评!1秒加价2.3亿!南京7年来最贵地王诞生
新希望和百度有合作?刘永好回应:想象力太厉害了 短视频平台莫名其妙的乱象之——《婚已离,环已取》
当前动态:数控铣床 FANUC.SIEMENS系统编程实例精粹_关于数控铣床 FANUC.SIEMENS系统编程实例精粹简介 官宣更名,“四川五粮液浓香酒有限公司”三大变化
全球热文:“大嘴猴”品牌授权陷入“解约”风波,对企业有何启发? 通讯!华润啤酒(控股)有限公司党委书记、首席执行官侯孝海一行到访中国酒业协会
今日热搜:中国足坛再度“反赌”,曝已有数位球员被查 全球观天下!山田本一的照片_本一和本二的区别
今日观点!奶源出现阶段性过剩,业内:中国奶业存在四大深层次问题 热门看点:【亚布力现场】ChatGPT将大规模替代人?第四范式胡时伟:短期内为时尚早 灵感和创造力会更有价值
焦点精选!德克尔·科伊南 夏秋航季即将开启:多家航司获准自主安排运力,四家航班总量被限
全球即时看!苏州大学回应“学生恶意P图侮辱女性”:启动调查,将严肃处理 世界最新:历史罕见!彻底“杀疯了”!
世界微动态丨特色工匠学院助产业工人提素升级 环球热文:北向资金连续5日净买入 电力设备、医药生物等行业受青睐
热点在线丨超市6500元招聘引学生排队投简历 负责人:已收到五十多份 通讯!开工“狂飙”!这10个省份开工率超70%!有你的家乡吗