环球动态:大举加仓!公募持仓这类资产创新高

2023-02-12 05:47:13 来源:市场资讯

打印 放大 缩小

来源:中国基金报

随着权益类资产回暖和估值优势凸显,自去年末以来,公募基金普遍增加可转债仓位,部分转债基金如博时转债增强基金也开门迎客,接受资金的大额申购,目前公募持仓转债总市值接近2900亿元,刷新历史新高,在该市场中公募投资占比也接近历史高点。

多位业内人士对此表示,随着万亿转债市场优质资产的供给,可转债投资价值的凸显,公募投资可转债市场仍在扩容。同时,随着今年权益市场回暖,去年加仓转债的公募基金也斩获了不俗收益,投研人士对转债基金的收益预期也较为乐观,并将在顺周期、成长板块等均衡配置该类资产。


【资料图】

公募转债持仓市值近2900亿

是2017年的10倍

在资产配置方面,兴业证券研报表示,截至2022年四季度末,公募基金转债持仓市值/转债市场整体市值约为2899/9961亿。从占比来看,2022年四季度末公募基金转债持仓市值占全市场比重约29.11%,环比小幅提升,已经接近2021年四季度末的高点。

数据也显示,转债资产也成为各类可投基金眼中的“香饽饽”,去年四季度不同类型的基金转债资产仓位出现了明显抬升。其中,虽然可转债基金管理规模下降,但转债仓位49.65%,环比提升近5个百分点。一级债基转债仓位同期从7.49%增至9.03%,同期二级债基转债仓位11.59%升至13.9%,偏债混合型基金仓位5.94%升至7.34%,呈现出普遍增仓的现象。

谈及各类基金积极加仓转债资产的现象,博时基金混合资产投资部投资总监助理兼基金经理邓欣雨表示,一方面从权益与债券资产比价效应看,权益资产吸引力相对占优;另一方面,随着政策有利于国内经济复苏方向看,权益类相关资产的胜率也会明显提高。从资产配置角度看,提升权益相关资产的比重也符合政策和经济周期运行大方向。

南方昌元可转债基金经理刘文良也表示,一是去年8-10月可转债跟随权益市场下跌有明显的回调,11-12月在债市大跌、银行理财赎回的流动性冲击下可转债估值压缩明显,经过去年四季度的调整,可转债具备了较好的投资价值。二是去年四季度银行理财赎回冲击下可转债基金、一级债基、二级债基规模有所下降,可转债仓位也有被动抬升。

“去年12月公募基金加仓可转债是合理的,我们也提升了转债仓位。”鹏扬基金固收投资总监、鹏扬稳利基金经理王华也表示,因为国内企业在今年经济快速重启之后,盈利预期会有所提升,叠加转债经历理财赎回之后期权估值水平有所回调,该类资产具备了一定配置价值。

从公募可转债投资来看,近年来公募基金持有可转债市值连年创新高,可转债也从一个不起眼的小众品种成为热门投向,公募最新持有规模接近2900亿元,是2017年规模的10倍左右。

多位业内人士认为,随着转债投资价值凸显和公募基金不断发展,公募持有可转债资产还会继续扩容。

刘文良表示,2017年以来随着优质供给的增加,可转债从一个小众市场逐步成为一个8000到1万亿市值的市场,个券质地整体改善、行业分布更加多元化、市场流动性上升,2017年以来可转债市场的复合回报率、夏普比率均明显高于2017年之前的小众市场。

在他看来,可转债市场投资热情的上升,一方面源自上述市场扩容过程中可转债投资价值的上升;另一方面,由于可转债提供了不同于股债的风险收益特征,可以起到优化净值表现的作用。

“可转债市场仍在发展和扩容当中,总体量相对于大资管时代快速上升的公募基金规模依然不大,公募基金对于可转债的配置归根结底还是看看可转债的投资价值,而短期投资热情主要受到市场情绪、估值高低影响,中长期配置方兴未艾。”刘文良称。

王华也表示,可转债市场整体扩容以后,可供选择的标的增多,而可转债的债底保护性也被投资者追捧,在利率水平系统性下行之后,一级债基等基金需要可转债进行收益的增强。

开年平均收益率已达5.1%

对转债基金收益预期较为乐观

事实上,在去年股市大跌基础上,今年权益市场快速回暖,中证转债指数今年涨幅4.32%,同样取得了开门红,去年加仓转债的公募基金也斩获了不俗收益。

数据显示,截至2月10日,今年开年可转债主题基金平均收益率已达5.1%,收益率超过5%的产品已经35只(份额合并计算),数量占比接近6成。在转债市场开年的抢眼表现下,各家公募基金对今年转债主题基金的收益预期也较为乐观。

王华表示,目前转债期权价格有所上行,全年权益市场预计小牛市的背景下,转债大概率也将会是一个不错收益的年份,但过程中震荡颠簸也将在所难免。

具体在投资方向上,王华认为,在全球正式步入宽松周期前,转债可能阶段性交易机会大于配置机会。整体上看,转债的期权估值水平并不低,因此行业与个股研究仍然将起到更重要的作用。他会着重关注中国经济复苏周期中有可能有机会的顺周期板块,同时也努力挖掘部分行业的盈利确定性机会,如半导体、医药等成长板块。

刘文良也较为看好2023年可转债的投资机会。因为可转债市场主要跟随权益市场,同时也受到债券市场的影响,结合股债两方面的分析,他判断2023年可转债具备较好的投资机会。同时,从长周期角度看,在权益或者债市熊市的末期,可转债往往具备较高的投资价值,呈现上涨空间明显大于下跌空间的不对称性,是配置可转债基金的较好时点。

刘文良认为,2023年开年A股和可转债涨幅明显,可转债估值也得到修复,从全年角度来看仍有较大的空间,短期来看如果出现阶段性回调,将形成较好的配置机会。在当前时点,他首先在去年回调充分的偏股型转债中寻找机会,其次,近期上市的优质新券中也有较多投资机会,最后,流动性好的大盘转债也具备波段交易价值。

邓欣雨也表示,短期观察,当期权益相关市场可能处于一种上涨带来的焦虑阶段,这在转债市场更为明显,转债市场估值已快速修复到高位区域,而在整体估值偏高后,自下而上的结构性选择将变得更为重要。

“从风格来看,小盘相对大盘已逐步跑出优势,但从过去2-3月看大盘仍有超额表现,当前选择小盘会有优势,同期成长相对价值已明显,二者可均衡一些。考虑到小盘占优阶段,成长好于价值,综合看接下来可往小盘成长调整。”邓欣雨称。

关键词: 公募基金

责任编辑:ERM523

精彩推送

环球动态:大举加仓!公募持仓这类资产创新高 焦点讯息:民宿酒店入住率爆满 三亚错峰游让黄金周变成黄金月
世界百事通!“一手交钱一手交房”,现房销售还有多远? 天天播报:订婚送什么礼物比较好
今日最新!极氪回复动力系统故障问题:正在优化软件控制逻辑,OTA 4.1将于月内推送 天天快看:惊呆!董事长竟用公司资金借款给离职员工,日最高占用额超4000万!公司:将向投资者致歉
焦点速看:找到“遗失”财富的机会来了!证监会同意:这一App试运行 【天天报资讯】葛优起诉B站背后,积极维权的明星是否有容忍义务?
天津市复兴中学教师招聘_天津市复兴中学 环球通讯!老北京鸡肉卷怎么加热_老北京鸡肉卷
最牛业委会炒掉物业讨要4000万元,知情人:中远物业赔偿款或难执行到位 追忆梁邦昌:“邦之彦兮”,酒业其昌
世界简讯:U型钢规格_u型钢尺寸规格表 天天快看点丨我国中医药服务能力提升 中医药总诊疗人次达12亿人次
热消息:夹春卷事件是怎么回事_夹断春卷事件是什么意思 国台办:民进党当局阻挡大陆吊唁星云法师代表团赴台
【世界快播报】宁波地铁每晚8点后及节假日免费 将持续到6月底!官方称助推动经济发展活力 速读:“五一”假期 出境游或大爆发!热门目的地是→
中灾协:呼吁国内尚未启程的生命救援队立即取消或中止计划 环球观察:内蒙古呼伦贝尔——大草原上舞冰雪
环球看热讯:“村界杯”走红的启示 世界微资讯!天沃科技重组“靴子”尚未落地 董事长、总经理等多名高管辞任
中交第一航务工程局有限公司第二工程公司总技师管延安——听“音”辨隙有绝活 【世界新视野】外摆商业为消费注入新动能
【聚看点】“青春力量”焕新非遗传承 四川加快电网建设
世界最资讯丨钙钛矿电池概念板块本周涨近2% 资本积极涌入助推量产提速 破解中小微直接融资难
经济日报携手京东发布数据——西北风味行销八方 传奇世界:矿老板“桑塔纳与屠龙刀二选一”,游戏装备换豪车!
今日讯!又有明星卸任!公募圈42天内近300位基金经理离任,什么情况? 当前快讯:刚刚!这家公司发声:联席总裁失联!A股一哥罕见出手,5万亿板块要嗨?县委书记遭绑架?警方通报
环球实时:健身行业应摆脱信任危机 滚动:联想集团前总裁兼首席运营官蒋凡可·兰奇因病逝世 终年69岁
围炉煮茶“煮”出了什么 涉ChatGPT概念大涨80%,董事长母亲短线交易获利近10万元!盈利上交公司,致歉公告来了
环球看点!费用省一半甚至更多?河南省规范整合口腔种植医疗服务价格 环球看点!尼多王_说一说尼多王的简介
热点在线丨正规的拼多多补单平台有哪些?可靠平台推荐 短讯!菖蒲河中老年相亲会_菖蒲河
环球新资讯:中足联筹备组:一直在积极推进联赛欠薪清偿工作 贪污受贿挪用公款等五罪并罚,上海电气原副总裁吕亚臣获刑20年
新城控股曲德君确认失联,年前曾在厦门出席签约仪式 最新快讯!“妖钼”狂飙,金属钼价格3年翻3倍!宁德时代再牵手千亿矿企海外建厂提锂
世界新消息丨负债超百亿,*ST必康还要大手笔投资新能源,底气何在? 当前热门:索尼爱立信w800c手机_索尼爱立信w800
融资1.35亿美元!FF 91 Futurist将量产,缺钱的贾跃亭为何总能拿到钱? 今日精选:配角为何也如此有魅力?《狂飙》导演讲述
浙江华业技术先进性遭深交所质疑,营收垫底却称市占率第一 因内幕交易被公诉!A股并购狂人或遭刑事处罚,曾计划用威马汽车股权抵债
新动态:QQ“崩”上热搜,腾讯:事出有因 蛋挞的制作方法 做蛋挞需要什么材料
【环球新要闻】贵州茅台:茅台集团公司等增持公司股票合计15.45万股 世界观速讯丨200亿习酒的下一程,张德芹:打一张王牌和强化三大要素
贵州茅台:2月10日茅台集团公司等合计增持公司15.453万股 资讯:中国酒业协会等成立梁邦昌先生治丧委员会
全球聚焦:新城控股:暂时无法与公司董事、联席总裁曲德君取得联系 打响年报第一枪,金三江却因高送转收关注函,实控人夫妻分红2500万
天天消息!除了聊天还能就医!报告称五年后全球医疗AI市场规模将突破千亿美元 焦点短讯!万达连发两笔美元债,更多房企海外发债或可期
环球报道:黄石棋盘洲综合保税区通过国家正式验收,湖北省综保区数量居中部第一 深度|咖啡连锁在县城
焦点快看:永辉超市米面展柜被曝有老鼠攀爬?客服听到都很吃惊:会马上联系工作人员进行处理 世界看热讯:喊出百亿目标,兼香能否成为郎酒第二增长极?
企业品牌销怎么做?推荐小企业怎么样做好品牌销 世界快报:今世缘:4月29日发布2022年年报
世界观点:加了国六B汽油后排水管喷水?中石化、中石油这样说 今日视点:对恒大计提减值6.2亿元,宝鹰股份2022年最高亏21亿元
全球简讯:美国多州正考虑禁止中国公民在美购置土地、住房等?外交部回应 大连医保异地安置网上备案入口
宝立食品涨停 预制菜概念股震荡走高 我国最大天然气生产基地日产量保持1.5亿立方米高位运行
看点:面对原材料单价飙升质询,国科天成回复避重就轻 A股三大指数集体下跌 酒店及餐饮板块逆势上涨
美元指数先抑后扬最终轻微收跌 欧元仍围绕50日均线拉锯 当前热文:沉痛哀悼!酒界泰斗梁邦昌逝世,享年86岁,躬身65载已成酒业丰碑
焦点观察:张小泉法定代表人变更,曾因“菜刀不能拍蒜”上热搜,质量问题屡被诟病 美知名调查记者爆料“北溪”管道是美方秘密炸掉的,中方回应
每日看点!“亲爱的老婆,请原谅我的不辞而别” 海南椰岛1.67%股权被“牛散”张寿春竞得,这两大风险需要注意
每日精选:崔东树:1月乘用车市场零售达到129万辆,同比去年降38% 环球微动态丨首批个人养老金理财产品名单发布:3家机构7只产品
【速看料】贵州习酒销售公司招聘须体能测试:男子1000米跑女子800米跑 4分30秒内合格 环球热讯:流动性告急!前云南首富、陕西金叶实控人袁汉源被强制执行超9亿元
中汽协:1月汽车产销分别为159.4万辆和164.9万辆 环比分别降33.1%和35.5% 今日要闻!上海:到2025年工业机器人密度将提升100台/万人
焦点!预制菜概念股震荡走高 宝立食品涨停 全球快资讯丨中国已上市,这款新冠药会刺激病毒变异?科学家呼吁停用,美国医药巨头回应
焦点精选!金种子酒再度预亏,华润入局、“大换血”后的金沙酒业会步其后尘吗? 成都去年新登记市场主体近58万户
焦点快报!国产高精度金属掩膜版成功量产 张晨光个人资料祖籍_张晨光个人资料
曝苹果新品Type C接口已加密 安卓所用不适配 全球速递!突发!泸州老窖、花冠集团成立山东花冠酒业,“战将”何华伟出任总经理
天天看热讯:六部门:开展紧密型城市医疗集团建设试点工作 【环球报资讯】电商平台屏蔽“ChatGPT”等关键词,代问代注册生意换马甲
焦点报道:国产喜剧抢银行的电影 天天快看:上任总经理第二天,范世凯开始强调将华润啤酒经验引入金沙白酒,季克良给足面子
热讯:验孕棒一深一浅图解 正确_阳性是怀孕还是阴性是怀孕 【世界聚看点】贵州省白酒专家代表团莅临金沙酒业调研交流