近期，A股市场在深蹲起跳行情后进入震荡调整期，市场分化进一步加剧，基金机构出击寻找确定性机会。另外，近期上市公司2019年年报以及业绩快报密集披露，基金机构认为，面对当前的分化行情，不妨淡化风格、主题、行业等角度，而聚焦到上市公司业绩。长期来看，业绩持续稳定增长的上市公司将体现其优势。
分化中寻找确定性
近期，市场出现分化走势。前期的科技类个股出现阶段性盘整，而消费、基建等领域个股则迎来市场资金的追捧。基金机构认为，A股市场近期的风格转换，受内外部多重因素的影响。
机构判断外部市场对A股的影响相对乐观。光大证券分析师陈治中认为，A股市场由国内政策经济周期决定，海外市场波动只对A股形成扰动，而不决定A股趋势。而内部的因素，则是市场风格切换和摇摆的重要原因。“春节以来，科技股迅速崛起。背后的逻辑是看好中国新经济发展的方向，包括5G、新能源等主题迎来市场资金追捧。但是，在快速的上涨行情中，板块和个股之上的浮盈不断累积，资金存在着卖出止盈的动力。而消费、基建等近几日的走强，则是基于流动性环境、财政政策预期等因素，市场资金迅速填充低估值洼地。”深圳一家基金公司研究员表示。
上述基金公司研究员也表示，目前市场整体而言确定性机会越来越稀缺，科技板块等长期向好并不天然意味着短期的走强;而消费、基建等基于预期的板块，也面临着阶段性表现透支市场预期或是政策不达预期的风险。
淡化风格聚焦业绩
近期上市公司2019年年报以及业绩快报密集披露，上市公司业绩再次成为市场关注的焦点。事实上，业绩因素也成为市场上前期强势个股走势分化的重要诱因。
数据显示，截至上周，已经披露2019年业绩快报的1762家上市公司中，2019年归属母公司股东的净利润同比实现增长的公司有1100余家，占比近65%;而这其中，归母净利润同比增幅超过100%的公司有260余家，占已披露业绩快报公司的比重约为15%。
“目前从业绩角度出发，有两条逻辑主线：一是前期强势个股能否在业绩层面得证，这关系到科技股等后期的走势;二是未来机会的来源，业绩确定性支撑下的机会将成为市场资金关注的热点。基于此，在市场风格切换的当下，不妨淡化风格、主题、行业等角度，而聚焦到上市公司业绩，长期来看，业绩持续稳定成长的上市公司将体现其优势，投资者也能从中获益。”上海一家基金公司基金经理表示。
