来源：中国经营报
本报记者 陈家运 北京报道
(资料图片仅供参考)
今年一季度，国内甲醇市场持续低迷，企业利润承压。
财报数据显示，开滦股份（600997.SH）一季度实现净利润4.08亿元，同比下降40.52%。此外，兰花科创（600123.SH） 及金牛化工（600722.SH）一季度净利润均同比下降。
一位化工企业人士告诉《中国经营报》记者，利润下降的主要原因是甲醇产品价格下降。事实上，今年一季度国内主要化工品价格普遍下滑，尤其是煤化工板块下游品种均呈现先扬后抑走势。同时，目前我国甲醇行业处于需求增长及阶段性供大于求的市场格局，行业利润有所承压。
对此，金联创分析师王璞在接受记者采访时表示，一季度甲醇价格环比、同比走弱。与去年同期相比，今年一季度国内甲醇市场价格较低，且环比2022年四季度，甲醇价格也明显偏低。
价格走弱
甲醇作为重要的基础化工原材料，主要下游为烯烃、醋酸等行业。据华经产业研究院数据，2021年，甲醇的下游需求仍以甲醇制烯烃为主，占比达到50.59%，其次是甲醇燃料，需求占比为15.66%。
金联创数据显示，2023年一季度，国内甲醇市场整体呈小幅上移后回落态势运行，期间内地抗跌性略强于港口市场；尤其西北产区整体表现偏强。截至3月底，陕西区域甲醇价格为2160元/吨~2340元/吨，较1月初涨140元/吨~180元/吨，同比下跌5.05%；内蒙古价格2170元/吨~2270元/吨，较1月初涨150元/吨，同比下跌2.55%；山东区域甲醇价格为2380元/吨~2450元/吨，较1月初低端跌20元/吨，高端涨10元/吨，同比下跌6.51%；江苏进口出罐价格2550元/吨~2580元/吨，较1月初落120元/吨~150元/吨，同比下跌6.80%。
记者了解到，今年一季度，开滦股份甲醇价格为2001.02元/吨，去年一季度其甲醇价格为2223.52元/吨，同比下跌10.01%。2022年四季度，开滦股份甲醇价格为2394.86元/吨，环比下滑16.45%。
隆众资讯甲醇分析师赵琤琤表示，在地缘政治影响下，国际原油震荡运行，甲醇价格缺乏宏观支撑。另外，澳洲煤进口放开，煤炭价格持续下滑，甲醇生产成本减弱。房地产等终端需求恢复相对缓慢，甲醇内地供应充裕，进口逐步恢复，为此甲醇市场弱势下滑。
在此背景下，行业企业的利润也出现明显下滑。
近日，兰花科创披露2023年第一季度报告，报告期内公司实现营收30.17亿元，同比下降7.74%；归母净利润7.73亿元，同比下降11.62%；扣非净利润7.74亿元，同比下降11.42%。此外，开滦股份2023年第一季度报告显示，报告期内公司实现营业收入62.62亿元，同比增长8.71%；归属于上市公司股东的净利润4.08亿元，同比下降 40.51%。金牛化工一季度实现净利润1003.08万元，同比减少17.45%。
对此，赵琤琤分析称，一季度甲醇产业链主要产品价格环比走弱，仅部分与油系相关品种窄幅上探。煤价偏弱支撑存量与新增供应，即成本逻辑支撑开工预期压制甲醇价格。2023年春节后，下游需求虽有复苏但力度一般，甲醇因供应落地力度不及预期，使得下游利润环比走弱。整体来看，甲醇产业链利润亏损，供需处于弱平衡状态。
同时，中国氮肥工业协会理事长顾宗勤指出，在成本强、需求弱的情况下，甲醇产业链利润分配持续失衡，利润上移，主要集中在煤炭端，导致甲醇下游产业链大多处于亏损状态，整体运行压力依然很大。
市场供大于求
金联创数据显示，在供应端，一季度国产甲醇本土开工率均值在70.74%附近，较去年同期下降2.44%，除原材料煤炭价格相对偏高导致部分项目长周期停工外，部分装置临停后重启推迟、计划内检修、产能释放延后等均对供应端存在一定支撑。
不过，在赵琤琤看来，2023年一季度甲醇整体表现供略大于求；其中国内尚存新增投产装置，产量在煤价偏弱背景下不断回升；同时国际端虽存限气影响，但欧美以及东南亚等地需求表现欠佳，使得不少货源套利发往国内，支撑进口增量；需求端表现略显滞后，受2023年春节假期以及淡季影响，传统下游复苏力度一般，但后期在MTO（甲醇制烯烃）利润修复下，整体开工略有好转；出口方面则可以忽略不计，区域间转口套利较为有限，因此期末库存表现窄幅累库。
近年来，在国家政策支持下，甲醇汽油得到有效推广和使用，甲醇消费新途径、新领域不断拓宽，从而促进了甲醇产业迅速发展。
记者注意到，2020年11月，生态环境部发布《甲醇燃料汽车非常规污染物排放测量方法》。同年12月，工信部装备中心发布《关于调整甲醇汽车产品准入相关要求的通知》，明确了满足国六排放标准的甲醇汽车申报、准入相关要求。这标志着，甲醇汽车法律法规进一步完善。2021年，生态环境部正式打开公告申报端口，企业满足国六排放标准的甲醇车辆开始投放市场，预示着甲醇汽车正式进入市场推广阶段。
然而，甲醇产能持续增加，但新增下游消耗较小，未来随着产能的增加且在新增下游有限的情况下，甲醇市场或处于缓慢增长阶段。
据中国氮肥工业协会统计，2022年我国甲醇产能达到10041万吨/年，突破1亿吨大关。但是，2022年我国甲醇产量为8022.5万吨，同比增长3.3%，增幅为五年来的最低水平。目前来看，国内甲醇行业处于供过于求的局面。
顾宗勤表示，甲醇已经成为我国除炼油外，第二种产能规模在1亿吨以上的石油化工产品。从增速分析，2022年产能同比增加3.1%，增速降低了3.5个百分点，净增298万吨/年，这与往年相比有所减少，去年百万吨及以上项目仅内蒙古久泰一套装置投产。产能增速放缓的主要原因是，一方面是受国家能耗管控政策影响；另一方面是甲醇市场持续低迷影响投资热情。
二季度或震荡走低
“中国甲醇市场在经历了一季度小幅冲高回落行情后，二季度市场在供需趋弱预期下或整体呈弱势震荡下移表现，部分时段局部因检修致供应缩量或存挺价表现，推涨幅度或保守对待。”王璞表示，在这期间需关注内地、港口价差收窄变化。
事实上，往年二季度甲醇市场多呈偏弱整理后走低态势运行。
王璞分析称，2019年、2020年及2022年同期市场走势均符合该特点，市场整体呈现此特点的诱因主要归结于成本松动所致。譬如，四季度及一季度因煤炭、天然气原材料端多处季节性需求旺季阶段，原材料端价格往往多处于相对偏高水平；而步入二季度，随气温回暖、居民保供需求减弱等因素，原材料端价格则高位逐步有所回落，成本支撑趋弱一定程度上利空甲醇市场走势。此外，除原材料走弱导致的生产成本趋弱影响外，运输成本季节性回落也一定程度造成市场价格走低。
对此，赵琤琤也表示，二季度甲醇市场的最大压制在供应端，需求端的主要变化在于MTO的负荷变动。因为，目前山东、华东区域MTO尚无官方重启消息，加之传统下游的需求淡季，因此甲醇价格二季度在供应压力下走势评估震荡走低。
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