节后第一天,A股继续震荡,三大指数均收跌,沪指跌破3000点,两市近4000只个股下跌,超50只个股跌停或跌超10%。截至10月10日收盘,沪指跌1.66%,深成指跌2.38%,创业板指跌2.3%。
从板块表现来看,养殖产业成为当天的A股之光。Wind数据显示,鸡产业、猪产业、生物育种以及饲料精选四大板块发力明显,其中鸡产业暴涨8.5%;另一方面,半导体、白酒等概念板块有明显调整,跌幅明显,半导体材料下跌5.22%,白酒下跌5.29%。
然而,半导体板块受到重挫的同时,有一只半导体设备新股却风光上市。
(资料图片仅供参考)
因律师参与撰写招股书而名声大噪的富创精密(688409.SH)10月10日以120.01元高开后,一直维持50%左右的涨幅,最后收涨51.02%,收于105.7元。
富创精密是一家半导体设备精密零部件企业。据其招股书显示,其是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。不仅半导体设备,公司产品也应用于制造显示面板、光伏产品的泛半导体设备及其他领域。
除了半导体设备赛道在资本市场上天然的关注度,富创精密近段时间被热议的另一话题则聚焦在其开创了A股首家律师参与撰写招股书的先河。
不过,10月10日,多名律师及券商业内人士均对时代财经表示,该案例短时间内不会成为行业惯例,投行与律所也不会成为竞争关系。
逆势上涨,弃购者傻眼
9月新股市场遇冷,上市的50只新股中,首日破发了20只,破发率高达40%。而10月的首个交易日(10月10日),A股三大指数均下跌,沪指更是跌破3000点。这样的市场情绪下,打新还能继续吗?
10月10日,沪、深交易所仅登陆富创精密一只新股,但其逆势上涨,成为当日半导体板块中表现最为亮眼的个股之一。
富创精密以120.1元高开,随后涨至最高价123元,后续虽有所回落,但截至收盘仍上涨51.02%。目前其市盈率为120.6倍,总市值220.97亿元。
富创精密于科创板上市,根据发行公告,其发行价为69.99元,发行市盈率是195.49倍,行业市盈率仅为31.82倍,更具参考性的可比上市公司市盈率均值则是160.49倍。
即使富创精密的发行价在一众新股中并不突出,但由于其申购时正值市场情绪不佳的9月下旬,再加上高于同行上市公司的市盈率,富创精密最后仍遭到散户不少数量的弃购。根据最后的发行结果,富创精密的网上弃购股数是180.34万股,弃购金额为1.26亿。
不过从上市首日的表现来看,弃购的投资者又要后悔了。以收盘价105.7元计算,打新者若未卖出,当日中一签可浮盈17855元。不过从65.79%的换手率来看,已经有大半人选择“落袋为安”。
另外,根据发行数据显示,富创精密网下最终发行数量约占扣除战略配售数量后发行数量的63.17%;网上发行数量则占36.83%,机构的话语权显然更大。10月10日,该股主力资金流入15.83亿元。
富创精密是一家半导体设备制造厂商。根据招股书,其2020年主营业务的收入为8.29亿元,全球市场占有率不足1%。但富创精密认为,半导体设备制造的行业景气度正在持续高涨。根据公司的预测,2022年前三季度,公司可实现收入9.8亿元-10.3亿元,同比增长71%-80%;可实现归母净利润1.63亿元-1.75亿元,同比增长98%-113%。
从2019年-2021年的业绩发展来看,富创精密的营收从2.53亿元升至8.43亿元,归母净利润从亏损升至1.21亿元。考虑到后续业绩的持续增长,良好的基本面或是其高估值的一个重要因素。
从市场地位来看,富创精密是全球为数不多能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。除半导体设备外,公司产品也应用于制造显示面板、光伏产品的泛半导体设备及其他领域。
富创精密目前的客户包括东京电子、HITACHI High-Tech和ASMI等全球半导体设备龙头厂商,国内客户中,其产品也进入了北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688072.SH)、华海清科(688120.SH)、芯源微(688037.SH)等主流国产半导体设备厂商。其中华海清科和拓荆科技参与了富创精密的战略配售,各投入均近3000万,分别获配0.82%的股份。
律师首度参与撰写招股书
富创精密在资本市场受到关注不仅是因为其上市首日的出色表现,更重要的是其招股书的撰写首次有了律师的参与。
此前,时代财经曾报道过律所在资本市场中介机构中微弱的“存在感”。资本市场中介机构三大“看门人”——律所、会计师事务所、券商投行,大众给予的关注度是不一样的,律所时常处于“隐身”状态。
这源于各机构在IPO中承担的工作,在港股和国外市场,招股书都由律所负责,专业度和能力要求更高;而在A股,承担这项工作的则是券商投行。
但这样的情况或许正在慢慢发生变化。
2022年1月,中国证监会发布了《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》,其中提到“律师可以会同保荐人起草招股说明书,提升招股说明书的规范性”。
富创精密便当起了“第一个吃螃蟹的人”。其此次发行所选择的律所为北京市中伦律师事务所,保荐机构为中信证券。招股书中显示,富创精密本次发行费用为2.63亿元,保荐及承销费为2.07亿元,律师费为3750万元(包含发行人律师费用、招股说明书撰写及验证笔录编制律师费用),其中有5位律师参与撰写了招股书。
图片来源:富创精密招股书
根据Wind数据统计,富创精密的发行费用在今年发行的新股中排在第13位,法律费用则是A股历史最高。
10月10日,一位不愿具名的律师对时代财经表示,“之所以收费高,除了招股书撰写确实需要花费更多精力之外,更重要的是大家都没干过,没有相关案例,毕竟也不能照搬国外的收费水准,可能因为中伦是大律所,议价能力也更高。”
而对于此事能否成为行业惯例,上述律师作为法律从业者则保持较为谨慎的态度。“我认为短时间内不会出现太多效仿案例。在保荐承销费用占据企业太多预算时,企业对法律费用的接受程度不会太高,如果往后法律费用像该案这么高,对企业不会有太大吸引力。另外,目前能接手这项业务的律所并不多,行业整体还没有做好准备。”
不过该律师也表示,律师撰写招股书是国际惯例,国内资本市场要跟国际接轨,确实应该将律师纳入撰写体系中,对投资者也多了一层保护。
那对于券商投行来说,这起案例又有怎样的意义?10月10日,华南一位资深券商人士对时代财经表示,“没啥影响,行业趋势没那么容易形成,不过在监管引导下应该接下来也会有一些公司会选择让律师加入撰写,但总体上律所与投行短时间内不会形成竞争关系,更不会有所谓‘抢饭碗’一说,只是合作程度有所加深。”
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