科创板310家公司，谁的科创能力最强？“科创100”数据里隐藏着真实的秘密。
文｜郭立琦 胡楠楠
今年是科创板开市两周年，《中国企业家》首次发布了科创100，从成长力和科创力两大维度对科创板上市公司进行评估，以呈现在经济这个主战场上，面向国家重大需求和国家战略，创业公司如何实现关键核心技术的突破，进而推动经济转型和高质量发展。
其中，成长力指标包括企业市值、三年营收复合增长率、三年净利润复合增长率；科创力指标包括研发投入占比、研发人员占比、发明专利数。
参考《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》要求保荐机构重点推荐新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药六大领域的科技创新企业，科创100按信息技术、生物医药、高端装备、新能源及节能环保、新材料五大领域分类，按照科创力60%+成长力40%综合计算出每个领域前20的公司。
其中，科创力得分的计算方法是：2020年研发投入占比×40%+2020年研发人员占比×30%+发明专利数×30%；成长力得分的计算方法是：三年营收复合增长率×30%+三年净利润复合增长率×30%+市值×40%。
需注明的是，科创100评估范围是2021年7月15日前科创板上市的310家公司，指标以2020年公布的财报数据及2021年7月15日收盘市值为准。
以10分制计算，今年得分最高的是寒武纪（6.03分）、得分第二名是金山办公（4.54分）、第三是奇安信（4.41分）。100家公司中，得分超过4分的公司仅有5家。这意味着，开市两年的科创板未来仍有巨大成长空间。
科创100：数据里的秘密
1. 民企为主、老兵创业居多、高学历特点突出
今年科创100的公司主要分布在江苏（19家）、上海（18家）、广东（14家），北京位列第四，有12家公司；100家企业中，有79家民营企业、8家国有及国有控股公司（中国通号、铁建重工、中微公司、电气风电、西部超导、新风光、凯立新材、和辉光电）、11家外资企业。
从成立时间看，2009年、2004年、2010年是公司成立数量最多的三个年份，分别有13家、10家和8家。其中，成立时间最早的是宏华数科（1992年），成立时间最晚的是寒武纪（2016年）。
100家公司共有约18万名员工，其中，员工数超万人的有4家公司：天能股份（22333人）、中国通号（20636人）、传音控股（15085人）、天合光能（14130人）。
100家企业的董事长中，有43位拥有硕士学位，34位拥有博士学位。从性别来看，男性董事长94位，女性董事长6位，分别为：华熙生物董事长赵燕、芯碁微装董事长程卓、瑞华泰董事长兰桂红、燕麦科技董事长刘燕、海优新材董事长李晓昱、会通股份董事长李健益。董事长年龄以60后（44人）、70后（36人）为主，80后董事长有8位，90后董事长1位，为亚辉龙生物科技董事长胡鹍辉（1991年出生），他于2012年从其父手中接任董事长职务。
从2020年薪酬情况看，100家公司的董事长中，薪酬最高的是澜起科技董事长杨崇和（859.62万元）、君实生物董事长熊俊（757.48万元）、康希诺董事长宇学峰（665.36万元）。薪酬排名前十的董事长来自信息技术（4位）、生物医药（3位）、新能源及节能环保（2位）和高端装备（1位）。对比科创板全部310家上市公司，薪酬最高的为威高骨科董事长弓剑波（1195.61万元）。
2. 高增长、平均研发投入是营收的三倍多
截至2020年，100家公司平均三年营收复合增长率为48.40%，其中增幅超过100%的有11家；三年净利润复合增长率为80.46%，增幅超过100%有19家。而科创板的全部310家上市公司，平均三年营收复合增长率为31%，增幅超过100%的有15家；平均三年净利润复合增长率为48.82%，增幅超过100%的有31家。
100家公司在2020年的平均研发投入占比为356.95%，平均研发人员占比为33.6%，平均发明专利数94项。同期科创板全部上市公司的平均研发投入占比为120.14%，平均研发人员占比28.24%，平均发明专利数量为60项。
科创力分析：
信息技术和生物医药领域表现突出
科创100的科创力主要看研发投入占比、研发人员占比、发明专利数三项指标。
从科创能力看，科创100公司2020年平均研发人员数为498人，其中研发人员数量排名前五的公司分别为中国通号（4310人）、奇安信（2899人）、天合光能（2532人）、中控技术（2158人）、金山办公（1923人）；2020年平均研发费用2.17亿元，其中研发费用排名前五的公司分别为君实生物（17.78亿元）、中国通号（14.34亿元）、天能股份（12.42亿元）、奇安信（12.28亿元）、传音控股（11.58亿元）。研发费用排名前十的公司中，信息技术类公司占5家，分别是奇安信、传音控股、寒武纪、金山办公和晶晨股份。
科创100中信息技术类的20家公司，2020年平均研发投入占到营收的29.74%，位列五大领域第二（仅次于生物医药领域）；研发人员占比和平均发明专利数都在五大领域位列第一，分别为57.69%和182项。其中，芯原股份以85.98%的研发人员占比位列第一，和辉光电以745项发明专利数位列第一。20家公司中，有10家是芯片及半导体公司，其中综合得分最高的是寒武纪（6.03分），也是今年科创100里唯一一家综合得分超过5分的企业。还有10家信息技术类公司主要为软件及通信类公司。
科创100中，生物医药类20家企业的平均研发投入占比最高（1881.58%），其中，投入占比最高的为艾力斯（31729%），其次是泽璟制药（1136%）。但在平均发明专利数上，生物医药类企业是五大领域中最少的，为33项。红杉资本中国基金合伙人杨云霞在接受《中国企业家》采访时表示，2011年资本市场关注的中国药企还是那些拿证多、品类齐、销量大的仿制药企业，当时国内的创新药企还很少。经过十年的发展，从科创板上市公司看，我国生物医药类公司正处于高投入、快发展阶段，但其创新性还有待进一步加强。
相比之下，新材料领域的公司在科创力方面的表现相对普通，在研发投入和研发人员占比两项指标上，位列五大领域之末。统览科创板310家公司，新能源及节能环保企业共29家，总量较小，从科创100里新能源及节能环保公司的表现看，其研发投入和研发人员占比也不突出。
成长力分析：
信息技术行业吸金能力强，
新材料行业吸金潜力大
科创100的成长力主要看市值、三年营收复合增长率和三年净利润复合增长率三项指标。
先看市值，科创100里市值超1000亿元的有5家公司：金山办公（1842亿元）、华熙生物（1474亿元）、传音控股（1386亿元）、康希诺（1078亿元）、中微公司（1024亿元），分布在信息技术和生物医药领域。在科创板上市的310家公司中，市值超1000亿的有7家，其中中芯国际（2190.92亿元）和华润微（1079.84亿元）因为三年营收复合增长率（分别为8.7%、5.9%）、研发人员占比（分别为13.5%、7.7%）及发明专利数量几项指标得分较低而未进入今年的科创100。
科创100公司的平均市值271亿元，其中平均市值最高的是信息技术类公司，其次是生物医药类公司。新材料领域的公司在市值上同样位于五大领域之末。
从平均三年营收及净利润复合增长率看，信息技术和生物医药依然位列前二，值得注意的是，新材料领域的公司平均三年净利润复合增长率达到70%，位列第三。
科创100公司中，2020年营收超100亿元的公司共有5家，分别为中国通号（401亿元）、传音控股（377亿元）、天能股份（351亿元）、天合光能（294亿元）、电气风电（207亿元）；2020年归母净利润超10亿元的有9家，其中最高的是中国通号（38亿元），排名之后的分别是传音控股（27亿元）、圣湘生物（26亿元）和天能股份（23亿元）。
最后看一下融资情况。截至7月15日，登陆科创板的310家公司融资余额超486亿元，对比上市首日257.7亿元的融资余额增长了88.6%；科创100融资余额229.6亿元，占科创板全部上市公司融资余额的47%；科创100平均融资余额2.3亿元，而科创板全部上市公司的平均融资余额为1.6亿元。
分领域看，科创100中信息技术类公司的融资余额居首位，截至7月15日融资余额为76亿元；其次是新材料行业（44.7亿元）；高端装备行业融资余额最少，为30.2亿元。
上市首日融资余额中，信息技术领域最高（38亿元），其次是生物医药领域（23.8亿元）。但相比上市首日，融资余额增幅最高的是新材料行业，达266%；其次是信息技术领域，增幅达100%。生物医药领域融资后劲不足，增长弱于信息技术及新材料行业，截至统计日，融资余额略低于新材料行业。
科创100融资余额增长（截至7月15日）排名前十的公司中，信息技术公司最多，有4家：中微公司、金山办公、澜起科技和传音控股。
相比上市首日融资余额增幅最大的前十家公司中，新材料公司最多，也有4家：容百科技、西部超导、金博股份、嘉元科技。可见，信息技术行业吸金能力强，新材料行业吸金潜力大。
说明：
文中A股和港股两地上市的4家公司：中芯国际、君实生物、中国通号和康希诺，总市值是按“A股股本×A股股价+港股股本×港股股价/汇率”计算得出。其中，中芯国际7月15日市值如果按总市值=总股本×A股股价的公式计算，则为4359亿元，与文中数值差别较大
