8日，白酒股大幅回调，一度跌上“热搜”。截至当日收盘，水井坊、金徽酒、酒鬼酒、舍得酒业等多只个股跌停。今世缘、顺鑫农业、泸州老窖等跌逾8%左右。洋河股份、五粮液跌5%左右，贵州茅台下跌3.52%。
文/广州日报全媒体记者 王楚涵
白酒估值再次回到高位
记者注意到，虽然白酒股在1月份和2月份略有调整，但3月中旬以后，白酒股有了明显回暖趋势，板块整体股价一路高歌。不仅填平了今年一季度的跌幅，且板块还有不断攀高势头。
招商基金分析，白酒板块自3月份以来持续上涨，板块内部次高端及区域酒受益于低基数及行业扩容涨幅尤为突出，7日收盘中证白酒指数创出新高，阶段性兑现收益等资金面影响导致板块波动加大。
“5月来，人民币升值引发北上资金持续流入，因此A股的核心资产再度迎来上涨，白酒业绩确定性高、增速稳定，而且是稀缺资产，因此更容易获得北上资金的青睐，白酒板块整体股价一路高歌，基本上填平了今年一季度的跌幅，估值再次回归到高位，投资性价比下降。”私募排排网研究主管刘有华表示。
有机构提示存在短期估值过高的风险
对于白酒股未来的走势，刘有华认为，白酒的业绩已经兑现了很多，甚至有些透支了，目前的估值并不支撑白酒股的持续上涨。一方面，高端白酒的销量主要来自于其金融和商务属性，但随着年轻人越来越不爱喝酒，白酒市场的总规模其实是在下降的。另一方面，白酒价格不断上涨，目前涨幅已经超过了去年，涨价空间有限。还有，机构配置上白酒的比例已经处于高位，很难再有增量资金进场。
招商基金表示，从基本面反馈看，终端动销相对较好、多数品牌库存在良性范围，近期渠道跟踪反馈看，高端酒终端动销平稳向好，回款进度较好，次高端白酒受益于行业扩容与估值溢价双重利好弹性更大，区域名酒继续受益消费回补。但相对及绝对估值均在高位、叠加情绪影响，短期参与建议更加谨慎，从更长时间周期看待板块配置价值：消费升级及集中度提升趋势下仍具备较好的配置价值。
中信建投证券表示，当前白酒板块进入密集的股东大会召开阶段，投资者参会积极，上市公司反馈乐观，基本面向好与股价上涨共振，考虑到2020年二季度基数相对较低，2021年二季度同比改善明显，中报业绩可能超预期，业绩高增长支撑股价上涨。
