地产商从银行里撤退
文/乐居财经 李奕和
格力地产（600185． SH）进行了一波极限操作。
在一笔4亿元私募债到期的前夕，它将所持的华兴银行股权变现了。
3月3日，格力地产公告，其全资孙公司格力置盛拟将持有的广东华兴银行股份有限公司（以下简称“华兴银行”）2.5%股权，转让给珠海市免税企业集团有限公司（以下简称“珠海免税集团”）。
交易转让价3.6318亿元，拟采用现金方式支付股权对价。完成后，格力置盛将不再持有华兴银行股权。
由于格力地产董事长鲁君四同为珠海免税集团董事长，该交易构成关联交易。
据了解，标的股权目前处于质押状态，质权人为厦门国际银行股份有限公司珠海分公司，债务人珠海洪湾中心渔港发展有限公司，主要用于质押担保一笔1.82亿元的债务。
值得一提的是，在该笔出售的14天后，格力地产将到期一笔4亿元的私募债。
房企偿债高峰到来，手中持有的优质银行资产，成为一大变现“筹码”。
急售背后
格力地产称，本次关联交易有利于进一步优化业务结构，符合公司的发展战略以及全体股东的利益。
然一个不可忽略的事实是，格力地产对于这次的交易价款，要的很急。
根据公告，受让方珠海免税集团应自本协议签订之日起3日内，向转让方格力置盛指定银行账户支付本次转让价款的80%，即2.91亿元。
剩余转让价款的20%，即7263.6万元，珠海免税集团需在标的股权完成交割过户当日支付。
一般情况而言，在企业并非缺乏资金，亟需套现救急的情况下，要求受让方在签订协议的3日内即支付总价款的八成，在地产企业的交易里似乎并不常见。
这也让外界将该起交易的关注点，转移到了格力地产是否存在流动性的问题上。
根据该公司此前披露的业绩情况，2021年前三季度，格力地产实现营业收入61.69亿元，同比增长45.16%。归属于上市公司股东的扣非净利润为6.68亿元，同比增长24.43%。
业绩增长势头良好，但格力地产也确实存在较大的资金压力。截止2021年9月末，格力地产短期借款和一年内到期的非流动负债59.22亿元，其同期的货币资金仅15.56亿元，资金缺口超43亿元。
更值得注意的是，乐居财经查阅了解，在即将到来的2022年3月18日，格力地产将有一笔 “19格地01”的私募债到期。该私募债规模4亿元，期限三年，票面利率5.3%，由格力地产于2019年3月15日发行。
除了上述这笔私募债，格力地产目前的存量债还包括“18格地01”、“21格地02”、“18格地03”、“18格地02”四笔私募债及公司债，规模分别为10.2亿元、8亿元、6亿元、6亿元，票面利率由3.5%-6%。
这四只存量债，也将在明年陆续到期。
综上，格力地产现今有存量债券5只，规模34.20亿元。而其中“19格地01”的4亿元私募债，将在14天后到期。
此次出售华兴银行2.5%股权，换回来的现金代价，基本可以用于填上这笔私募债。
据了解，格力地产对华兴银行的投资可追溯到2017年。当年5月，格力置盛通过认缴出资2亿元，从而获得了华兴银行2.5%的股份。目前为该银行的第十大股东。
据此可以计算，撰了近5年后，格力地产在这笔投资赚了1.63亿元。
优质的“筹码”
地产行业的重资产属性，让许多房地产企业曾与金融走的很近。
甚至在近几年融资环境持续收紧、多元化转型成为趋势的背景下，房企通过一级市场股权投资、二级市场股票买卖，乃至发起设立民营银行变得常见。
乐居财经此前统计的数据显示，有包括新城控股、万科、新湖中宝、恒大、保利、中天金融、泛海控股、绿地集团等在内超20家房企曾参股传统金融机构。这些机构涉及银行、券商、保险、期货、基金、信托等。
当中，早于1999年2月上市的北京城建，就曾在当年11月动用1.274亿元资金投资于国信证券的增资扩股。目前，北京城建持有国信证券3.41亿股，占其总股本的3.55%，是第五大股东。
此外，作为这次交易主角之一的华兴银行，其十大股东名录里的地产企业除了格力地产，还包括乔鑫集团和升龙集团。甚至，乔鑫集团、升龙分别持股华兴银行20%和12.5%的股份，是该银行的第一、第二大股东。
乔鑫集团和升龙集团，早在2012年华兴银行由汕头商业银行重组揭牌之时，已作为发起人团队入局投资。
一个事实是，在地产如日中天之时，房企通过对银行进行参股，不仅能为自身在银行贷款融资方面赢得便利；另外，还可以通过银行的理财产品，借助信托、资管计划等进行融资，从而规避监管风险。
与银行的紧密合作，让房企在资金上得到了极大的助力，规模得以迅速扩张。
然而，在市场低迷、行业进入下行周期的当下，开发商陷入流动危机纷纷出售手中的优质资产，对银行的投资也成为一大变现的筹码。
去年8月，陷入债务危机的恒大首先以10亿元的代价，将盛京银行1.9%的股份出售予沈阳国资委旗下两家附属公司。该交易的一个月后，恒大再次以99.93亿元出售盛京银行19.93%股份予沈阳盛京金控。
两笔出售为恒大直接回流了近110亿元的现金。
据了解，恒大对盛京银行的投资最早开始于2016年初，当时，恒大在港股市场着手购入盛京银行股票，此后通过多次增持，持股比例达34.5%，一度为盛京银行的第一大股东。
去年的两次出售后，恒大集团仍将保留盛京银行约14.57%的股权。
除了主动套现，一些房企所持银行股份也遭被动“出售”。
去年7月，泛海控股持有并质押给金融机构的民生银行1.42亿股H股普通股，因触发贷款协议约定而导致被动减持。而此前，该公司持有的民生银行股份已多次遭司法拍卖。
