作 者丨杨坪
亚马逊的清理整顿“余波”，在A股市场掀起惊天回响。
1月26日晚间，知名跨境电商平台“有棵树”母公司天泽信息披露《2021年度业绩预告补充公告》，进一步解释了公司巨亏的原因。
前一日晚，天泽信息披露公告，公司预计2021年归属于上市公司股东的净亏损18亿元至25亿元；扣除非经常性损益后的净亏损18.34亿元至25.34亿元。预计2021年度非经常性损益对净利润影响的金额约为3400万元。次日，交易所的关注函也火速下达。
据天泽信息公告，业绩下滑主要受亚马逊平台政策环境变化、欧美市场竞争态势激烈等影响，公司2021年度跨境电商经营业绩出现大幅下滑。由于跨境电商平台政策环境不确定、行业竞争加剧，公司2021年度存货销量不及管理层预期，存在减值风险。公司期末对存货进行了全面清查，并计提相应存货跌价准备。
同时，由于跨境电商主业经营业绩不及预期，公司收购控股子公司深圳市有棵树科技有限公司形成的商誉存在减值迹象。公司进行了初步减值测试，并相应计提商誉减值准备。
消息一出，瞬间引发市场广泛关注，1月25、26和27日早盘，天泽信息分别大跌6.55%、1.98%和逾4%。
有棵树要枯了吗
一切似乎早有征兆。
根据公开资料显示，有棵树是天泽信息2017年作价34亿元，向公司现实控人、董事长肖四清及多位交易对方购买的子公司，2019年有棵树完成过户，天泽信息正式切入跨境电商赛道，成为其主要收入及盈利来源。
2019年6月，有棵树品牌Fairywill曾名列“亚马逊中国出口跨境电商百强品牌”。
但自收购以来，有棵树的业绩表现并未达到预期，业绩承诺仅在2018年完成，2019年至2020年期间均未完成。2018年至2020年，天泽信息分别实现营业收入8.96亿元、38.67亿元和50.27亿元，分别实现净利润2414万元、4952.9万元和-8.71亿元。
2021年以来，有棵树的业绩更是遭受重创。当年2月，互联网平台上就不断出现关于有棵树“不遵守劳动法，强迫员工主动离职且不进行没有任何赔偿、基本工资都发不出”等异常声音。有棵树长沙、广州、南京分部更是被爆“解散”，强迫员工离职等情况。
但当时天泽信息并没有对相关事项进行解释或公开表态，2021年一季度，天泽信息业绩却出现大幅下滑，其中营收遭腰斩至7.98亿元，净利润下滑232.68%，亏损2369.46万元。
2021年4月份，亚马逊利用平台规则，对中国买家的违规行为处罚，不少跨境电商卖家被“封号”。2021年7月6日，天泽信息发布公告称，有棵树约340个站点被亚马逊关停，约1.3亿元资金被冻结。受亚马逊平台政策环境变化影响，加之独立站业务大幅萎缩，有棵树2021年上半年度营业收入同比下降51.12%。
公司2021年半年报也显示，公司商誉净额为86733.75万元，主要系收购有棵树形成。另外，有棵树自2020年起进行了大量备货，特别是针对亚马逊平台进行了战略备货，有棵树存货净额为85454.04万元。
而在天择信息最新的业绩预告中，公司2021年收入仅为16亿元-19亿元，不到2020年50亿元收入的40%。
随后，监管部门火速下发关注函，要求公司披露因违反平台政策被各电商平台查封的店铺数量、冻结的资金数量及占比、对营业收入及净利润的影响情况、违规事项的解决进展，公司开展跨境电商业务的经营环境是否面临持续恶化的风险。
天泽信息曝亏损巨雷
面对交易所的质疑，天泽信心在26日晚发布了补充公告，进一步解释巨亏财务数据的形成。
据其公告，公司整体业绩相比上年大幅下降，主要原因如下：
（1）受亚马逊平台政策环境变化、欧美市场竞争态势激烈等影响，公司本年度跨境电商经营业绩出现大幅下滑。
（2）由于跨境电商平台政策环境不确定、行业竞争加剧，公司本年度存货销量不及管理层预期，存在减值风险。公司期末对存货进行了全面清查，并计提相应存货跌价准备。经初步测算，公司计提存货跌价准备金额约为7亿元。
同时，由于跨境电商主业经营业绩不及预期，公司收购控股子公司深圳市有棵树科技有限公司形成的商誉存在减值迹象。公司进行了初步减值测试，并相应计提商誉减值准备。经初步测算，公司计提商誉减值准备金额约为5-8亿元。
（3）报告期内，子公司远江信息技术有限公司（以下简称“远江信息”）经营业绩急剧恶化，现金流基本枯竭，人员流失日益严重。公司出于谨慎考虑，对其账面大额逾期应收款项充分计提减值准备、对存货充分计提跌价准备。经初步测算，合计计提减值准备金额约2亿元。公司已于2021年11月25日完成远江信息100%股权转让交易；截至报告期末，远江信息不再纳入公司合并报表范围。
预计2021年度非经常性损益对净利润影响的金额约为3，400万元。
员工持股计划暗藏玄机
在公布巨额亏损的当天，天泽信息同日还披露了一则《2022年员工持股计划（草案）》，公司拟使用649.697万股回购股份用作激励员工的员工持股计划，受让价格为1元/股，员工自筹资金总额不超过人民币649.697万元。
而值得一提的是，这部分回购股份的此前最高成交价达17.851元/股。公开资料显示，自2018年5月4日-2018年8月14日股份回购实施期间，公司累计通过回购股份专用账户以集中竞价交易方式回购公司股份6，496，970股，占回购股份方案实施后公司总股本（290，656，742股）的比例为2.2353%，最高成交价为17.851元/股，最低成交价为12.643元/股，支付的总金额为9381.86万元（含交易费用）。
参加本持股计划的公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员合计出资201万元，占员工持股计划总份额的比例为30.94%；中层管理人员及核心骨干认购总金额不超过448.697万元，占员工持股计划总份额的比例为69.06%。
根据公司设置的考核目标，2022年以2021年营收为基数增长率不低于30%；2023年以2022年营收为基数增长率不低于30%。按照公司2021年营收预测高值测算，2022、2023年达到24.7亿元、32.11亿元。该目标值甚至还低于2019年38.7亿元营收。
这也就意味着，其营收目标以2021年低基数为准，且并未设置利润考核指标。同时，按照1月25日公司收盘价6.56元/股，1元“白菜价”大幅低于市价及回购价格。
对此，监管层下发关注函显示，要求公司说明选择员工持股计划而非股权激励方案的具体考虑，是否存在刻意规避《上市公司股权激励管理办法》中关于激励对象、授予价格等相关要求的情形。
