中新经纬12月4日电 (魏薇 实习生 柴鑫洋)据中国理财网12月3日消息显示，工银理财、建信理财、招银理财、光大理财四家养老理财产品试点机构，下周一(12月6日)起将正式开售各自首只养老理财试点产品，深圳、武汉、成都、青岛四个试点地区符合条件投资者可持当地个人身份证赴对应机构的销售网点处，或通过网上银行、手机银行等途径购买养老理财产品。
中新经纬从四家试点机构了解到，工银理财的“颐享安泰”、建信理财的“安享”、招银理财的“颐养睿远稳健1号”、光大理财的“颐享阳光”均为1元起购、封闭期5年。
兼顾投资收益和稳健性
对于一款理财产品，投资者最看重的是产品安全性和收益，从已公布的四款养老理财产品看，也纷纷强调“稳健”和“普惠”。
从业绩比较基准来看，四只产品的业绩比较基准区间略有差异。工银理财的产品业绩比较区间为5%-7%，招银理财和建信理财均为5.8%-8%，光大理财的产品业绩比较基准为5.8%。
需要注意的是，业绩比较基准是管理人基于产品性质、投资策略、过往经验等因素对产品设定的投资目标，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。
国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受中新经纬采访时表示，之所以业绩基准比较高，主要是由于期限结构，产品的封闭期比较长。在资管新规下，封闭期长就意味着可以去投一些期限更长、收益更高的产品，资产可能带来更高的回报，这是养老理财产品最大的优势。
中新经纬还注意到，从投资性质上看，工银理财“颐享安泰”、建信理财“安享”以及招银理财的“颐养睿远稳健1号”均为固定收益类产品。其中，招银理财的养老理财产品固收资产投资比例不低于80%，权益资产投资比例不超过20%。
而光大理财为“颐享阳光”定位为混合类非保本浮动收益型，该产品投资于境内外市场的金融工具，其中：固定收益类资产的投资比例不高于80%、权益类资产的投资比例原则上不高于40%(普通股市值敞口投资比例原则上不超过15%)，金融衍生品类资产持仓合约价值的投资比例不高于20%。
“养老理财产品可以在固收和权益投资之间做权衡。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林谈道，由于是养老理财，所以稳健比较重要。他认为，低风险的固定收益投资需要设置下限，比如不能低于50%。而在权益投资方面，可以尽量选择一些长周期的投资，比如低估值的公共事业项目，非周期消费品投资，一方面强调被投资标的的治理水平，另一方面要关注投资资产长期的增长目标。
理财产品还可分红
中新经纬注意到，目前工银理财、建信理财和招银理财都已“剧透”产品有分红条款，为何要设置分红条款，在什么条件下可以分红？
建信理财方面透露，“安享”首只产品不提超额报酬，运行一年后每月分红。招银理财相关负责人则介绍，该机构的养老理财产品成立日后第6个月起，即可根据投资情况按季度分红。工银理财相关负责人表示，该机构的养老理财产品特别设定了分红条款，主要是为了满足投资期间客户的部分流动性需要。
对此，曾刚认为，养老理财产品本身封闭期限比较长，所以要有一些定期的分红机制和流动性机制的安排，在保障投资回报的同时，更好地满足投资者养老过程中出现的临时性资金需求。“这次养老理财产品的设计当中，既兼顾了投资性以及养老实际需求的考量，也突出了养老理财产品和其他资管产品之间的一些差异和区别。”
盘和林指出，设置分红可以减少理财客户的资金压力，同时缓解投资人的焦虑。“有看得到的回报，也能够让投资人更放心，尤其是这类养老理财产品，很多时候收益是浮动的，对于投资者，分红也可以提示理财产品运营状况，也能够更好地激励新用户加入到理财产品购买当中。”
和其他养老产品有何区别？
第七次全国人口普查结果显示，中国60岁及以上人口为26402万人，占18.70%；其中65岁及以上人口数量为19064万人，占13.5%。人口老龄化程度进一步加深。与此同时，中国的养老市场需求正在持续增长，近年来养老金融产品也在相继推出。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，继2018年先后推出养老目标基金(基金版)、个税递延商业养老保险(保险版)后，首批四只养老理财产品(银行版)即将发售。这是中国第三支柱个人养老金产品的三大序列。
“银行相对于其他机构具有较好的群众基础，并且银行理财产品比较稳健、风险相对可控。”董登新认为，随着三大序列个人养老金产品试点逐渐开放，产品研发与业务创新将会更具吸引力和群众基础。
招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼在接受中新经纬采访时指出，养老理财产品相对比较稳健、兼顾收益，从业绩比较基准看，首批产品比较高。商业养老保险产品主要强调养老保障服务，投资期限较长。养老基金产品在收益上会更加突出，但稳健性相比理财产品会弱一些。“这些产品的目标客户有所不同，将共同构成养老金融产品体系，发挥各自的优势和作用，满足不同客户对期限、收益、流动性等不同需求。”
对于未来，曾刚认为，除了银行、保险、公募基金外，其他资管机构都可能去拓展养老金融市场，“未来，从养老市场供给结构来讲，产品一定是多元化的，也是丰富的，不同产品各有优势、各有特点，相互竞争、相互补充。如此一来，养老需求才能得到更好的满足，进一步促进商业养老市场的发展，完善第三支柱发展，对养老保障体系将有积极作用。”(中新经纬APP)
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