进入11月，水泥价格在经历“金九银十”期间的冲高后全面进入调整期。
中国水泥网数据显示，11月全国水泥价格出现明显回落，其中，湖北、广东等部分地区跌幅最大，较十月底高点下跌了约百元/吨。
今年水泥价格走势波动较为显著。中国水泥网监测数据显示，7月下旬普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装水泥）均价约为422元/吨，达历史低点，8月初价格开始持续上涨，10月份普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装水泥）均价达649元/吨的水平，累计涨幅超过50%。
11月中旬与11月初相比，普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装）均价下跌了13.1元/吨，达585.7元/吨。
从供应端来看，水泥产量也在下滑。国家统计局数据，10月份全国水泥产量20140万吨，同比下跌17.1%，环比下跌1.78%。从全国磨机开工负荷数据来看，预计11月份全国水泥产量同比下跌约15%，环比下跌约4%。
全国范围内水泥行业整体以减产为主，11月西北、东北、华北各省区熟料线陆续开始错峰生产。华东、西南、中南多数省份水泥企业，为减少煤耗、电耗，以及缓解供应压力，熟料线粉磨机也陆续进行停窑减产。
从需求端来看，受房地产调控收紧、融资骤冷影响，房地产遇冷，影响水泥需求。房产行业作为水泥行业的 “晴雨表”，其开工情况影响水泥需求。1-10月份房地产新开工面积同比下滑7.7%，房地产开发企业购置面积下滑11%。
另外，动力煤炭作为水泥生产行业的主要能源消耗品，其价格能直接影响水泥生产成本。据估算，平均每生产一吨水泥就需要消耗约100公斤的动力煤，因而，动力煤价格每下降100元每吨，水泥成本则下降10元每吨。
随着国家发改委从10月开始接连发文，多措并举进行煤炭保供稳价，煤炭价格回归到合理水平。11月初环渤海5500大卡动力煤港口平仓价跌破1200元/吨，晋陕蒙地区5500大卡动力煤坑口价格跌至1000元/吨以下。11月中旬以来，山西以及陕西地区5500大卡坑口价格相继限定在900元/吨以下。
在此背景下，水泥生产成本相比10月中旬最高点下降约31%，为水泥降价提供了空间。随着最近中央多次释放地产融资宽松的信号，年底楼市在政策带动下吹起了“暖风”，明年地产施工需求有望向好。
《财经》杂志与中创碳投联合发布的《中国上市公司碳排放排行榜（2021）》显示，电力、水泥行业的排放强度要远高于其他行业。
目前，煤电成本占水泥总成本的一半以上，在“能耗双控”和“降碳”目标下，水泥行业未来的生产成本会越来越高，如何进入光伏等清洁能源领域以及通过技术研发实现自身降碳、降本或是水泥行业发展关键。
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